进击的洋河：发展势能持续向上，中期营收、净利润再双位数增长｜看财报

（洋河股份产品展示，来源：公司供图）

稳中有进，洋河股份（002304.SZ）再交双位数增长“成绩单”。

8月29日，洋河股份披露中报，2023年上半年实现营业收入218.73亿元，比上年同期增长15.68%；归母净利润78.62亿元，同比增长14.06%；扣非归母净利润77.13亿元，同比增长16.11%。

钛媒体APP注意到，在经济增速放缓、消费需求恢复不及预期、白酒行业处于深度调整等多重影响叠加下，洋河股份稳中有进的业绩不仅凸显出其战略的稳健和增长的韧性，亦再次展现出头部名企穿越周期的巨大动力和能力。

而业绩的持续增长，是洋河股份坚持品质导向、持续优化产品结构，深化渠道、促营销转型，以文化提能、全面激发品牌活力等一系列改革成效的兑现。

中秋国庆旺季在即，市场对白酒消费复苏预期向好。钛媒体APP了解到，洋河股份结合产品优势、品牌优势、组织优势和改革势能积极备战，或将进一步推动全年目标的达成。可以预见，随着酒类消费市场的逐步复苏，以洋河股份为代表的头部酒企还将勇立潮头、继续高质量前行。

坚持品质导向，持续优化结构

2023年，白酒行业依然处于以结构性繁荣为特征的调整周期中，市场动销维持“弱复苏”态势，行业呈现明显的“强分化”特征，而以洋河股份为代表的头部酒企强者恒强特征愈显。

洋河股份是全国大型白酒生产企业，拥有洋河、双沟两大中国名酒，两个中华老字号，六枚中国驰名商标，两个4A级景区的企业。根据白酒上市企业2023年一季度报告，公司销售规模居行业前三位。

数据显示，2021年、2022年，洋河股份营收连续迈进250亿元、300亿元大关，归母净利润则从75亿元跃升至93亿元。今年上半年，公司业绩继续稳中有进，无论营收还是净利润均保持双位数增长。

尤其是二季度，表现更为亮眼，实现营收68.27亿元，同比增长16.06%；扣非后归母净利润20.47亿元，同比增长17.34%。

分产品来看，洋河股份发展势能持续向上的原因之一是公司持续优化产品结构。上半年，公司中高档酒、普通酒各贡献收入190.51亿元、24.06亿元，同比增长17.60%、3.80%；毛利率分别为80.77%、47.06%，增长1.25%和3.82%。

（洋河股份各产品类别收入情况，注：中高档酒≥100元/500ML，普通酒<100元/500ML， 来源：2023中报）

中报显示，上半年，洋河股份持续深入产品周期管理，围绕“产品做精、结构优化”开发布局新产品，梳理210个SKU，实现产品迭代与淘汰的动态平衡。尤其经过近几年的发展，随着梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版、海天的成功迭代升级和市场全国化，洋河的产品结构正逐步走向完善。多家券商研报表示，“洋河新一阶段的增长和引领消费升级的核心驱动准备完毕，梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版、海之蓝成为业绩核心增长点。”

当然，持续优化产品结构的基础依然是坚持品质导向，把全力推进“品质革命”作为战略核心。上半年，公司持续开展核心技术、前沿引领技术、现代工程技术等项目研究，不惜代价打造与众不同的好产品，研发投入1.42亿元。上半年，《绵柔型白酒创新工艺研究与应用》、《洋河绵柔型白酒绵柔特征风味解析及应用》、《绵柔型白酒舒适度关键影响因素的研究及应用》三项创新性科技成果达到国际领先水平。

精耕渠道，发力年轻化赛道

白酒行业进入新一轮调整周期，高库存、低需求、价格倒挂是业内谈得最多的问题。同样的，在白酒存量市场博弈下，头部酒企去库存的能力明显更胜一筹。素有白酒界营销黄埔军校之名的洋河股份，通过渠道精耕、经销商结构优化、营销转型等一系列手段，快速去库存，再次印证了头部酒企抵御风险、穿越周期的能力。

中报显示，上半年公司白酒产、销量分别为94522.71吨、115897.46吨，同比增长5.05%、8.69%；而库存量则为25121.73吨，下降8.92%。

（洋河股份产销量情况，来源：2023中报）

具体到销售渠道，上半年，公司批发经销实现收入211.96万元、毛利率76.95%，分别同比增长15.62%、2.02%；线上直销收入2.61亿元、毛利率80.10%，同比增长41.28%、0.55%；截至6月末，公司经销商数量增加223家，达到8461家。

钛媒体APP注意到，洋河渠道信心提速的动能，来自于产品结构优化和营销组织变革后的势能激发。去年10月的投资者交流记录显示，2022年年初公司进行了营销组织调整，大背景一是对市场下沉深耕和精细化管理要求越来越高，存在区域裂变和扁平化的需要；二是让更多的年轻人在组织内成长和培养的需要。此外，各个市场发展水平不一样，需要差异化的区域策略。

今年上半年，洋河股份持续聚焦经销商结构优化，大力倡导“亲商、安商、扶商、富商”的理念，构建起“创业共同体、致富共同体、事业共同体、生命共同体”新型厂商关系，有力激发了团队潜能，提升了组织效能。

与此同时，洋河始终以营销提效聚前行之力。比如：针对不同市场所处发展阶段，从产品布局、渠道建设等方面制定差异化策略；着力重点产品，持续聚焦梦之蓝M6+核心大单品打造，水晶版梦之蓝协同跟进，深化渠道网点建设与核心消费群体运营；着力考核牵引，以“3+4”指标考核体系促进营销转型，推动区域市场拓展和产品结构优化；着力数字化营销，不断优化升级消费者数字化策略活动，引导消费者复购，促动产品开瓶动销。

值得一提的是，随着90后、00后为代表的年轻人逐渐成长为消费主力，其消费需求、消费习惯和消费理念正在影响着消费市场的变化。叠加互联网时代，年轻人又主导了互联网传播，如何抓住年轻消费群体，成为了白酒企业共同的课题。而洋河股份把握消费趋势、积极拥抱年轻消费者的突围策略或可作为参考样本。

8月10日，京东、洋河联合在北京举办“赴梦之约·探索绵柔洋河”品鉴会。集洋河年轻化文创新品营销、白酒潮饮特调创新场景、线下体验互动于一体的“蔚蓝上饮潮物集”快闪落地京东集团总部，洋河新款冰淇淋、“闪闪发光的追梦人”系列盲盒手办、白酒创意特调等产品获得消费者关注。

蔚蓝上饮做为洋河股份年轻化品牌标志，将重点突破年轻人与白酒文化的新链接、新方式、新场景，满足年轻化、时代化、个性化、多样化的美好生活需要。

此前4月，洋河全新微分子酒亮相成都糖酒会，新品结合潮感外观与“低度高口感、香气有层次、味感更丰富、好喝不易醉”的全新味觉体验，打造出了更适合年轻人品味的个性化单品，树立国货新标杆。

以文化为媒，激发品牌活力

酒是人类文化的重要载体，既是物质的，又融于人们的精神生活之中。尤其是中国白酒，几乎渗透到社会生活的各个领域，见证华夏千年的历史徜徉，亦是中国传统文化之绚丽瑰宝。

而洋河酿酒，始于汉代，兴于隋唐，隆盛于明清，所制佳酿曾入选清朝皇室贡酒，素有“福泉酒海清香美，味占江南第一家”的美誉。传承千载，洋河秉持深厚的文化底蕴，既肩负文化传承的责任与使命，又在文化的发展上举重若轻、大有可为。

从《经典咏流传》《梦之蓝·国家宝藏》《诗画中国》到冠名央视《2023太湖美音乐会》，“洋河蓝色经典杯村BA嘉年华”火热开赛，作为中国白酒龙头企业，洋河股份一直主动承担起传承中华优秀传统文化的使命和责任，用心、用情讲述中国故事，这也与洋河“梦想文化”的企业精神内核相契合，形成了与洋河品牌文化内涵相呼应的独立“文化IP”。

洋河还积极打造世界级酿造酒产区，不断提高产品的品牌知名度和品质影响力，通过传承非遗技艺，举办封藏大典、开窖节等文化活动，不断传播中国白酒文化。洋河深入挖掘名酒文化内涵，打造文化新亮点，将潮流设计与国风国潮创新结合，推出了贵酒世家、微分子等创新产品和“只此青绿”、“诗画中国”等文创礼盒，以更加年轻化、国际化的视角开创“未来感”白酒的新时代，为中国白酒走向世界舞台倾注“名酒力量”。

今年，洋河更是厚植敦煌文化，与中国敦煌石窟保护研究基金会携手发起“敦煌守护计划”，支持敦煌石窟的研究与弘扬。

作为“时代梦想”的践行者，洋河股份始终紧握时代脉搏，致力于将中国白酒文化与中国传统文化弘扬到世界各地。上半年，继洋河股份党委书记、董事长张联东在两会期间提出促进中国白酒抱团出海的建议后，洋河国际化的进程进一步加快。在今年天津夏季达沃斯论坛上，洋河·梦之蓝代表中国白酒款待中外嘉宾，向世界展示大国浓香的绵柔味道，展现中国白酒的独特美学，演绎民族品牌的时代精彩。

此外，洋河还借助上合组织峰会、中美乒乓外交51周年、中拉文明对话论坛、全球外交官中国文化之夜、梦想国际论坛、联合国妇女大会等国际大事件，积极传播中国酒文化，不断拓宽传播矩阵，深挖品牌文化内涵，拓展品牌价值，打造飘香世界的白酒“中国名片”。

值得注意的是，洋河在全力打造高端化、年轻化、国际化产品的同时，赋能品牌，提升拉力，品牌实力再一次获得中国轻工联的高度认可，以773.17亿元的品牌价值荣登轻工领域第三，白酒行业第二。（本文首发钛媒体APP）

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