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自嗨锅“卖身”?莲花健康拟高溢价收购部分股权

图片来源:视觉中国

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“味精大王”莲花健康最近以超九倍的高溢价收购自嗨锅母公司引发关注。

近日,莲花健康发布公告,称拟收购杭州金羚羊企业管理咨询有限公司不低于20%的股权。莲花健康旗下包括莲花牌味精、莲花牌寂静、九品香调味料等产品。而杭州金羚羊则为自嗨锅品牌的母公司。

根据公告,3月25日,莲花健康与杭州金羚羊间接控股股东、实际控制人蔡红亮,杭州金羚羊股东Panda International Investment Management Limited签署了《投资意向书》。莲花健康拟以现金方式收购杭州金羚羊不低于20%的股权,蔡红亮则促成莲花健康成为杭州金羚羊的控股股东,包括但不限于支持修改公司章程、签署一致行动人协议等。
图片来源:莲花健康公告

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据莲花健康公告显示,业绩方面,杭州金羚羊2022年营业收入8.2亿元,净利润为1993.85万元,净资产约1.4亿元,20%股权所对应的净资产为0.28亿元,而莲花健康拟以3亿元至6亿元的价格收购,溢价率高达970%至2000%。

不惜拟高溢价收购“自嗨锅”部分股份,意味着主营调味品的莲花健康看好速食火锅市场的发展。对于拟进军自嗨锅生意,莲花健康给出的理由是“为完善公司产业布局及提升未来盈利能力”。业绩方面,莲花健康尚未披露年报,2022年前三季度营收为13.15亿元,同比减少1.09%;净利润4880.87万元,同比增长32.98%。

因高溢价收购自嗨锅,莲花健康收到了交易所问询函。目前交易处于协议草签阶段,后续交易能否实施存在较大不确定性。

对于此次并购,有行业人士认为,莲花健康是调味品行业的国货品牌,自嗨锅是自热食品领域头部品牌,调味品行业与自热食品所处的速食、预制菜行业有着较高的关联度,二者联合在产品、渠道等方面具有明显的互补优势。

从自热火锅市场发展来看,单身经济、一人经济已催熟自热速食火锅市场,在过去几年曾一度火热。公开数据显示,2015-2018年,中国自热火锅市场规模由2.3亿元增长至44.9亿元,年复合增长率高达550.7%,预计2023年将达到148.8亿元,整个市场呈现持续增长趋势。

市面上涌现了海底捞、小龙坎、大龙燚等传统火锅巨头和莫小仙、自嗨锅等新品牌,良品铺子、三只松鼠、卫龙、百草味等依托生产线横向品类扩张的休闲零食制造企业也争相入场。

据了解,自2020年开始,自嗨锅做供应链建设,投了接近20个亿,建立了15个工厂,总面积达60万平方米,目前工厂已基本投产,实现了从预制菜主食材、包装材料到产品组装的全自建,并面向线下渠道进行了产品销售测试。

不过,国内速食食品90%的市场份额在线下。伴随着线上流量红利成本变高与增量空间规模有限,速食火锅品牌虽然能够出圈,也遇到了发展瓶颈,往往难破线下渠道和整个行业的市场格局。

公开资料显示,自嗨锅创始人蔡红亮曾在2003年创立百草味,2016年,百草味被好想你枣业以9.6亿元价格全资收购,蔡红亮正式退出百草味。2020年百草味又被好想你以近50亿人民币的价值卖给百事可乐。直到2018年,蔡红亮带着自嗨锅二次创业。

从明星吃播到综艺植入,自嗨锅高举高打的营销出圈吸引过不少投资者,在当时成立还不到4年的时候,自嗨锅便在2年内完成5轮融资,最新一轮融资为C++轮融资,在2021年5月完成。自嗨锅几轮融资的投资方包括中金资本、经纬创投等知名机构。之后自嗨锅便没有了新的融资进展,估值未知。

值得注意的是,自嗨锅所在的速食火锅食品背后的安全风险不容小觑,去年曾有媒体报道自嗨锅多次陷入食品安全风波。在黑猫投诉平台搜索“自嗨锅”,共有投诉信息近600条,其中大多是“吃出毛发”“肉变质”等食安问题。

自嗨锅创始人蔡红亮此前对外表示过想要自嗨锅IPO的想法。蔡红亮也曾表示,自嗨锅的生存问题已基本解决,进入了成长阶段。如果要到成熟阶段,肯定是百亿(估值)保底。如果要谈成功,消费品如果能做到年净利润5亿,且成功上市,基本达成。

(本文首发钛媒体APP,作者 | 柳大方)

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